Риск банкротства и методы его оценки на примере ОАО «Молочный завод»

Объектом практического исследования в данной дипломной работе послужило предприятие ОАО «Молочный завод», основным видом деятельности которого является производство молочной продукции.

За исследуемый период оборот предприятия вырос более чем в 3 раза. Наравне с оборотом предприятия увеличились издержки. Их рост составил 327% за период 2005-2007 гг.

Анализ баланса предприятия показал, что основная доля активов предприятия это оборотные активы. Их доля за период выросла с 57% в 2005 году до 77% в 2007 г. Предприятие имеет значительную дебиторскую задолженность. В 2007 году Краткосрочная дебиторская задолженность составляет более половины активов предприятия, что отрицательно характеризует состояние расчетов. Дебиторская задолженность является отвлечением денежных средств из оборота и отрицательно сказывается на деловой активности предприятия.

Анализ пассива баланса показал, что предприятие, начиная с 2006 года функционирует за счет заемных средств, а именно за счет кредиторской задолженности. Уставный и добавочный капитал не покрывают убытков предприятия. Все это говорит о проблемах функционирования предприятия.

Предприятие производственное, однако, доля основных средств составляет 8%  на конец 2007 года. Анализ основных фондов предприятия показал, что они значительно изношены. Степень годности основных фондов составляет 22%. Данный показатель достаточно низкий. Этим во многом  можно объяснить высокие показатели эффективности использования основных фондов. Фондоотдача составляет порядка 116 руб с 1 руб основных фондов.

Анализ трудовых ресурсов показал, что численность работающих на предприятии постоянно снижается. При этом расходы на оплату труда выросли более чем в 2 раза.  Доля расходов на оплату труда в общей сумме расходов предприятия очень мала и составляет 1,34%. Данный показатель на протяжении всего периода снижается. Это говорит о невысоком уровне заработной платы на предприятии. За 2007 год с предприятия уволилось 59 человек. Количество принятых составило 51 чел.  В целом по предприятию коэффициент выбытия составляет 38%, а коэффициент приема 32%. Коэффициент выбытии превышает коэффициент приема, что говорит о том, что трудовые ресурсы предприятия восстанавливаются не полностью за счет вновь принятых на работу.

Анализ финансовых результатов показал, что предприятие на протяжении 2005-2006 года функционировало с убытком. В 2007 году предприятие получило небольшую чистую прибыль. Но это можно считать положительной динамикой в деятельности предприятия и позволяет надеяться на улучшение его финансового положения в будущем.

Анализ затрат показал, что за исследуемый период структура себестоимости в целом изменилась незначительно. Наибольший удельный вес в структуре себестоимости продукции ОАО «Молочный завод №2» занимают  материальные затраты, их доля составляет  97,4% на конец 2007 года. Материальные затраты за период увеличились более чем в 3 раза.

Рост себестоимости за исследуемый период составил 327%, т.е. она увеличилась более чем в 3 раза по сравнению с 2005 годом. Одним из основных факторов увеличения себестоимости является всеобщий рост цен, инфляционные процессы.  Это было вызвано всеобщим ростом цен на ресурсы, энергоносители, а также внутренними факторами.

Уровень себестоимости имеет прямое отношение к объему производства продукции.

Анализ себестоимости единицы продукции показал, что она за период снижается практически по всем показателям, что положительно влияет на эффективность деятельности предприятия. Данное положительное влияние подтверждается финансовыми результатами деятельности - в 2007 году у предприятия появилась чистая прибыль.

Анализ затрат на рубль реализованной продукции что в 2006 году уровень затрат на рубль реализованной продукции снизился, вследствие чего валовая рентабельность  производственной деятельности в данном периоде имеет наибольшие показатели. В 2007 году он снова вырос и составил 0,9989 руб на 1 руб реализуемой продукции.  В целом за период данный показатель вырос с 0,9987 до 0,9989. Это говорит о том, что предприятие реализует продукцию практически по ее себестоимости.

Проведенный анализ возможности банкротства показал, что предприятие находится в сложной финансовой ситуации и банкротство возможно, но предприятие имеет все шансы улучшить сове положение и в будущем восстановить платежеспособность.

Необходимым условием получения прибыли является определенная степень развития производства, обеспечивающая превышение выручки от реализации над затратами (издержками) по ее производству и сбыту.

Между себестоимостью и объемом производства существует связь. Чем больше объемы реализации, тем меньше уровень издержек на единицу продукции несет предприятие. В этой связи основной рекомендацией для ОАО «Молочный завод» является увеличение объемов производства и реализации продукции.

Уровень постоянных издержек предприятия составляет ориентировочно 16%. Расчеты показали, что предприятие ОАО «Молочный завод» имеет невысокий запас финансовой прочности, а ее объем производства и продаж незначительно отличается от  объема производства точки безубыточности. Данные результаты закономерны, т.к. предприятие находится в затруднительном финансовой положении и реализует продукцию практически по ее себестоимости.

В этой связи ОАО «Молочный завод» рекомендуется политика управления затратами, направленная на снижение уровня постоянных расходов. Предприятию необходимо провести инвентаризацию имущества и реализовать, то что не используется. Можно сдать в аренду свободные площади. Но основные усилия необходимо сконцентрировать на проведение модернизации производственного процесса, обновление имеющихся активных производственных фондов, внедрение в производственный процесс современных технологий производства молочной продукции.

Расчет уровня безубыточности ОАО «Молочный завод» показал, что предприятие имеет небольшой запас финансовой прочности и ему крайне не выгодно отступать от запланированных объемов производства и сбыта продукции. Поэтому ОАО «Молочный завод» рекомендуется применять умеренный подход к управлению оборотными активами, который предусматривает полное удовлетворение текущих потребностей предприятия и создание некоторых запасов, чтобы возможные сбои не привели к сокращению объемов производства и реализации продукции.

Эффективное управление запасами в ОАО «Молочный завод» должно быть направлено на снижение продолжительности производственного и всего операционного цикла, уменьшение текущих затрат на хранение запасов. Все это позволит высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств для реинвестиций их в другие активы.

Анализ активов ОАО «Молочный завод» показал наличие значительной величины дебиторской задолженности.

ОАО «Молочный завод» не может отказаться от продажи продукции в кредит на условиях отсрочки платежа. Однако предприятию следует установить ограничения по времени. Максимальная отсрочка платежа не должна превышать 6 мес., а в идеале она должна быть не более 1 мес., т.к. продукция предприятия имеет ограниченный срок годности. Поэтому необходимо направить усилия на то, чтобы покупатели, после розничной реализации продукции в минимальные сроки рассчитывались с ОАО «Молочный завод».

Т.к. предприятие находится в достаточно затруднительном положении, ему лучше придерживаться умеренной кредитной политики, чтобы не потерять уже существующих покупателей, но в тоже время снизить возможные риски неплатежей по товарному кредиту. В практике управления дебиторской задолженностью при невозможности ее погашения рекомендуется использовать такую форму рефинансирования дебиторской задолженности, как факторинг.

Но основанное внимание ОАО «Молочный завод» следует сосредоточить на обновлении существующих основных производственных фондов. Постепенное обновление оборудования позволить предприятию увеличить объемы производства продукции, сократить издержки и выпускать более конкурентоспособную продукцию, отвечающую требованиям современных покупателей.

Т.к. предприятие испытывает недостаток собственных средств, обновление основных средств предполагается проводить с использованием финансового лизинга. Сравнительный анализ эффективности использования лизинга и  банковского кредита показал, что использование лизинга более экономически выгодно.

Привлечение финансового лизинга для обновления производственных фондов позволит предприятию увеличить объемы производства продукции и выручку как минимум на 5%. При этом уровень затрат предприятия вырастет на 4,5%. Все это позволит увеличить прибыль на 3058 тыс. руб, что больше показателя прибыли в 2007 году в 4,9 раза. Данные показатели свидетельствуют о целесообразности предложенных мероприятий и о их экономической эффективности.