8(904) 427-30-23

Коллекция бесплатных рефератов : Менеджмент

Линия
Найти реферат :
  
На сайте представлена бесплатная коллекция рефератов, курсовых, доладов для самостоятельного написания студенческих работ. Каждый реферат доступен для скачивания и использования по вашему усморению.



Станкостроительный завод: как управлять оборотным капиталом. Финансирование внеоборотных активов


        СОДЕРЖАНИЕ

1. Ответы на вопросы Кейса № 1 «Станкостроительный завод: как управлять оборотным капиталом»………………… ……………………. 3
2. Ответы на вопросы Кейса № 2 «Финансирование внеоборотных активов…………………………………………………………….………8

1. Ответы на вопросы Кейса № 1 «Станкостроительный завод: как управлять оборотным капиталом»

Вопрос № 1. Соответствует ли организационная структура сложившимся условиям функционирования?

Финансовое состояние станкостроительного завода «Сибирь» показывает, что настоящая организационная структура не соответствует сложившимся условиям функционирования. Необходимо подготовить проект разработки финансового оздоровления. В процессе этого создать команду проекта, где руководителем проекта назначить финансового директора завода, а участниками назначить высококвалифицированных работников, тем более, что кадровый состав позволяет это сделать.
Необходимо изменить организационную структуру (путем перестановки кадров) в следующем порядке:
Упразднить должность заместителя директора по кадрам. Отдел кадров и главного бухгалтера переподчинить финансовому директору. А для осуществления экономического планирования и контроля производственно-хозяйственной и финансово-экономической деятельности завода крайне необходимо создать отдел финансово-экономического планирования с прямым подчинением финансовому директору. Также целесообразно объединить 2 отдела в одну службу, а именно отделы главного электрика и главного механика в электро-механическую службу с назначением одного начальника службы.

Новая структура будет выглядеть следующим образом:


Вопрос № 2. Необходима ли должность финансового директора для организации управления финансами?

Должность финансового директора (возможно – заместитель директора по экономике и финансам) одна из необходимых фигур во многих крупных организациях. Оргструктура без данной должности возможна, но тогда осуществление финансовых планов и учетных процедур завода лягут на плечи главного бухгалтера, коммерческого директора и генерального директора. Да, должность финансового директора нужна.

Вопрос № 3. Целесообразен ли перевод работников основного производства на комбинированную оплату труда?

Система оплаты труда - одно из наиболее эффективных средств стимулирования сотрудников. Форма оплаты труда должна носить преимущественно денежный характер, что не исключает возможность нематериального стимулирования. Размер заработной платы должен быть соразмерим с пользой, который вносит сотрудник предприятия и изменяться в зависимости от того, насколько был полезен труд сотрудника в каждом оплачиваемом отрезке времени.
Целесообразно перевести работников основного производства на комбинированную оплату труда, потому что спрос на продукцию предприятия не ритмичен.

Вопрос № 4. Рассчитать ТФП на начало и конец операционного периода. Рассчитать дополнительные затраты для финансирования ТФП?

Рассмотрим текущие финансовые потребности предприятия и пути их удовлетворения.
Текущие финансовые потребности могут определяться по формуле:
ТФП = З + ДЗ – КЗ, где:
З – запасы;
ДЗ – дебиторская задолженность;
КЗ – кредиторская задолженность.
Решение:
ТФП 1 кв. = 240 + 450 – 200 = 490 тыс. руб.
ТФП 2 кв. = 532,5 + 625 – 400 = 757,5 тыс. руб.
К концу периода текущие финансовые потребности увеличились.
ТФП 2 кв. - ТФП 1 кв. = 757,5 – 490 = 267,5 тыс. руб.
Предприятие вынуждено брать кредит в размере под 10%. Дополнительные затраты для финансирования ТФП составят:
267,5 *1,1 = 294,25 тыс. руб.


Вопрос № 5. Целесообразна ли дополнительная закупка предприятием УКМ, каковы потери или прибыль от дополнительной закупки?

Дополнительная закупка УКМ предприятием целесообразна.
Оборотные средства (текущие активы) являются активы, которые могут быть в течение одного производственного цикла либо одного года превращены в денежные средства. Оборотный капитал формирует часть имущества предприятия, воплощенную в запасах, незаконченных расчетах, денежных средствах и краткосрочных финансовых вложениях, но также отражает часть капитала в пассиве баланса и обеспечивает непрерывность хозяйственного процесса. Оборотные средства в ходе осуществления процесса производства продукции вкладываются в производственный процесс и поддерживают его непрерывность.
Таблица с увеличением запаса УКМ:
Расход(1кв)
20
10000
200000
Запас 1кв.
(расход 2кв.)
20
12000
240000
Дополнительная закупка (запас 2 кв.)
20
12000
240000
Кредит
10%
 
24000
Итого:
 
 
704000
Таблица без увеличения запаса УКМ:
Расход (1 кв.)
20
10000
200000
Запас 1кв.
(расход 2кв.)
20
12000
240000
Закупка переходящего запаса (запас 2 кв.)
20
14400
288000
Итого:
 
 
728000
728000-704000 = 24000 руб.
Прибыль от дополнительной закупки составит 24000 руб.

Вопрос № 6. Какую комплексную политику можно предложить предприятию для управления текущими активами и пассивами?
Существует несколько типов комплексной политики управления.
-       Консервативная: снижает риск, т.к. избыток текущих активов быстрее адаптирует бизнес к изменениям в окружающей среде; высокая ликвидность уменьшает неплатежеспособность, но уменьшение риска сопровождается более низким уровнем прибыли.
-       Умеренная: все умеренно (риск, уровень ОА, рентабельность);
-       Агрессивная: минимальные инвестиции в ОА, что повышает риск потери ликвидности и технической неплатежеспособности, фирма может не справиться с нежелательными изменениями в рыночных условиях, компенсацией за риск – ожидание больших прибылей.
Комплексная политика включает в себя Сочетание стратегий управления текущими активами и источниками их финансирования формирует комплексную политику управления оборотным капиталом. Она может быть консервативной, умеренной или агрессивной.
Матрица показывает:
-  что консервативной политике управления текущими активами может соответствовать умеренный или консервативный тип политики управления текущими пассивами, но не агрессивный;
-  что умеренной политике управления текущими активами может соответствовать любой тип политики управления текущими пассивами;
-  что агрессивной политике управления текущими активами может соответствовать агрессивный или умеренный тип политики управления текущими пассивами, но не консервативный.
Комплексная консервативная снижает риск и обеспечивает меньшую отдачу (рентабельность); умеренная – средний риск и среднюю отдачу; агрессивная – высокий риск и высокую отдачу.
Заводу для управления текущими активами и пассивами можно предложить умеренную политику.
2. Ответы на вопросы Кейса № 2 «Финансирование внеоборотных активов

Вопрос № 1. Рассчитать приведенные затраты при покупке и при лизинге и сравнить их меж собой. Возможные подходы к определению ставки дисконтирования



Расчет затрат при покупке и при лизинге:
  № 
  Сравнение затрат предприятия при приобретении оборудования за счет привлеченного кредита в коммерческом банке и по схеме лизинга
  В рублях
  1 
  Стоимость оборудования с НДС 
2000000
  2 
  Авансовый платеж, учитываемый в схеме лизинга 
  0% 
  3 
  Сумма авансового платежа с НДС 
  - 
  4 
  Трансп. налог, постановка на учет в ГИБДД и таможенные сборы (если есть) 
  - 
КРЕДИТ БАНКА
  5 
  Сумма кредита
(1 - 3 + 4)  2000000
  6 
  Срок кредита в месяцах 
60
  7 
  Проценты по кредиту банка  (в % годовых)
40%
  8 
  Начисленные проценты за исследуемый срок (начисление на остаток задолженности) 
2400000
  9 
  Итого:
(5 + 8)  4400000
  10 
  НДС (18%) к зачету при покупке оборудования 
360000
  11 
  Налог на имущество предприятия за исследуемый срок 
 
  12 
  Начисленная амортизация за исследуемый срок (без ускоренной амортизации) 
44000
  13 
  Сумма уменьшения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль
(8 + 11 + 12)  2804000
  14 
  Экономия по налогу на прибыль, 
(13 х 0,24)  672960
  15 
  Сумма, уменьшающая расходы предприятия по налогам

(10 + 14)  1032960
  16 
  Итого: Затраты предприятия при покупке в кредит

(3 + 9 + 11 -15)  3411040
ЛИЗИНГ
  17 
  Сумма всех лизинговых платежей по договору лизинга 
2800000
  18 
  НДС (18%) к зачету в составе лизинговых платежей. 
504000
  19 
  Сумма уменьшения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль
(17 - 18)  2296000
  20 
  Экономия по налогу на прибыль
(19 х 24/100)  551040
  21 
  Сумма, уменьшающая расходы предприятия по налогам

(18 + 20)  1055040
 
  Итого: Затраты предприятия при покупке через  лизинг

(17 - 21)  1744960
   
  Экономия при  покупке через лизинг составила
(16 – 22)  1666080

Подходы к определению ставки дисконтирования.
Существует несколько подходов к определению ставки дисконтирования.
1. За ставку дисконтирования принимается уровень инфляции.
2. За ставку дисконтирования принимается номинальная ставка доходности – ставка, существующая на рынке для инвестиционных решений данного уровня риска. 3. Ставка дисконтирования принимается на уровне доходов, которые могут быть получены в результате практически безрискового вложения капитала. 4. Ставка дисконтирования играет роль фактора, обобщенно характеризующего влияние макроэкономической среды и конъюнктуру финансового рынка. 5. Ставка дисконтирования является параметром, который позволяет сравнить проект с альтернативными возможностями вложения денег. В качестве такой альтернативы обычно рассматриваются банковские депозиты или вложения в государственные ценные бумаги. 6. За ставку дисконтирования принимается средняя взвешенная стоимость капитала (WACC). 7. За ставку дисконтирования принимается стоимость собственного капитала проекта.
При определении ставки дисконтирования инфляция может быть учтена внутри ставки или учитывается дополнительно. Для определения коэффициентов дисконтирования для каждого периода времени существуют два подхода. 1. Использование расчетной формулы:
где:
k – коэффициент дисконтирования для n-го периода;
n – общее количество периодов времени (включая период вложения);
r – ставка дисконтирования (норма доходности вложения).
2. Использование таблицы норм дисконтов, в которой уже рассчитаны коэффициенты дисконтирования для разных периодов и разных ставок.
Например, коэффициент наращивания будет обратным, его можно рассчитать, разделив единицу на коэффициент дисконтирования.
Таблица норм дисконтов:

Вопрос № 2. Рассмотреть преимущества и недостатки приобретения оборудования по лизингу
Расходы на приобретение:
При получении кредита на покупку имущества расходы представляют собой выплату основной суммы долга, процентов по кредиту и уплату налога на имущество в течение всего срока амортизации.
При лизинге расходы состоят из суммы лизинговых платежей (включая авансовый платеж), выплачиваемых в течение нескольких лет, и выплаты выкупной стоимости по окончании договора лизинга.
Оптимизация налогообложения
При приобретении имущества в собственность за счет кредитных средств законодательством предусмотрена стандартная процедура начисления амортизации.
Важнейшим преимуществом приобретения оборудования в лизинг является право сторон лизингового договора применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом до 3-х, как при линейном, так и при нелинейном методе начисления амортизации для целей налогообложения.
Применение механизма ускоренной амортизации позволяет лизингополучателю существенно уменьшить выплаты по налогу на прибыль в первые годы после приобретения основных средств.
Также за счет более быстрой амортизации техники или оборудования уменьшается размер налога на имущество, подлежащего уплате Лизингодателем (или Лизингополучателем, если имущество числится на его балансе), что ведет к уменьшению затрат Лизингополучателя.

Вопрос № 3. Выяснить, достаточно ли прибыли у АО "Полиграфист" для покрытия затрат при использовании флексографской машины для выпуска продукции (учитывать движение денежных потоков предприятия).

ДАНО: Объем реализации - 230 тыс. руб., в месяц (2,76 млн./г) или 380,5 тыс. краскооттисков. (4,566 млн./г), потребность в этикетках – 1,5 млн. в месяц(18 млн/г), производственная мощность – 1,2 млн. кр-в в месяц (14,4 млн/г), финансовые ресурсы – 2млн. руб., в т.ч. 1 млн. руб – это расходные материалы и комплектующие. Срок эксплуатации – 5 лет.
Расходы материала и комплектующих – 0,3 руб./ краскооттиск.
Стоимость 1 краскооттиска – 0,6 руб. Накладные затраты – 800000 руб/год
Стоимость оборудования по лизингу – 2,8 млн. руб.
Лизинговые платежи (равномерные) 5 лет – 560000 руб/год.
Ставка налога на прибыль – 35%
Прогноз производства краскооттисков:
 
проценты
в млн. краскооттисков
Кварталы
1 г
2 г
З г
4 г
5
1 г
2 г
З г
4 г
5 г


1
10
20
30
40
60
0,36
0,72
1,08
1,44
2,16
2
10
20
30
40
60
0,36
0,72
1,08
1,44
2,16
3
15
25
35
50
70
0,54
0,9
1,26
1,8
2,52
4
15
25
35
50
70
0,54
0,9
1,26
1,8
2,52

 
 
 
1,8
3,24
4,68
6,48
9,36
Возврат кредита:
Год
Начальный баланс долга
Погашение долга
Проценты
Годовая выплата
Конечный баланс долга
1
2000000
400000
800000
1200000
1600000
2
1600000
400000
640000
1040000
1200000
3
1200000
400000
480000
880000
800000
4
800000
400000
320000
720000
400000
5
400000
400000
160000
560000
0

Итого:
2000000
2400000
4400000

При покупке в кредит прибыли у АО "Полиграфист" не достаточно (-2077,3 тыс. руб.), а при покупке флексографской машины при схеме лизинга прибыли хватает – 564,2 тыс. руб.
Затраты при покупке в кредит:
№ п.п.
Статьи затрат
Сумма по годам, тыс. руб.


на ед.
1 г
2 г
3 г
4 г
5 г
1.
Выручка
0,6
1080
1944
2808
3888
5616
2.
Прямые затраты
0,3
540
972
1404
1944
2808
3.
Накладные
0,175
800
800
800
800
800
4.
Амортизационные отчисления
0,088
200
200
200
200
200
5.
Плановая себестоимость
0,563
1540
2172
2404
2944
3808
6.
% за кредит
0,175
800
640
480
320
160
7.
Полная себестоимость
0,8255
2340
2812
2884
3264
3968
8.
Плановая прибыль
 
-1260
-868
-76
624
1648
9.
Налог на прибыль, 24%
 
0
0
0
149,8
395,52
10.
Чистая прибыль
 
-1860
-1268
-676
474,2
1252,5
Суммарная чистая прибыль: -2077,3 тыс. руб.
Затраты при покупке по лизингу:
п.п.
Статьи затрат
Сумма по годам, тыс. руб.


на ед.
1 год
2год
3год
4год
5год
1.
Выручка
0,6
1080
1944
2808
3888
5616
2.
Прямые затраты
0,3
540
972
1404
1944
2808
3.
Накладные
0,175
800
800
800
800
800
4.
Амортизационные отчисления
0,088
560
560
560
560
560
5.
Плановая себестоимость
 
1900
2332
2764
3304
4168
6.
Полная себестоимость
 
1900
2332
2764
3304
4168
8.
Плановая прибыль
 
-820
-388
44
584
1448
9.
Налог на прибыль, 24%
 
-287
-135,8
15,4
204,4
506,8
10.
Чистая прибыль
 
-533
-252,2
28,6
379,6
941,2
Суммарная чистая прибыль: + 564,2 тыс.руб.





Рефераты, курсовые, дипломные работы Количество просмотров: 6835
Ключевые слова для данной страницы: Финансирование внеоборотных активов

Посмотреть что еще читают

Что ещё смотрели люди, читавшие реферат:

Станкостроительный завод: как управлять оборотным капиталом. Финансирование внеоборотных активов


Контрольная работа по предмету «Управление трудовыми ресурсами» Просмотров: [7484]
Управление качеством Просмотров: [14717]
Особенности менеджмента в сфере культуры Просмотров: [20838]
Особенности Российского менеджмента Просмотров: [6582]
Конфликты в коллективе Просмотров: [7401]

ПОСЛЕДНИЕ РЕФЕРАТЫ
Приемы развития фонетических навыков на начальном этапе изучения английского языка

Диплом Анализ финансового состояния "МКНЭ"

Курсовая работа: Затраты на производство и реализацию продукции

Контрольная работа: Анализ автотранспортного предприятия

ОТЧЕТ по преддипломной практике

Курсовая работа на тему: Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия с использованием прикладных программ

Курсовая работа по предмету: Анализ хозяйственной деятельности

Контрольная работа - рынок ценных бумаг

Внутренняя среда предприятия, ее основные переменные

Контрольная работа по бух. учету

Государственная поддержка малого бизнеса

ESFJ КОММУНИКАТОР

Эмоционально лабильный характер

Рационализация системы оплаты труда на предприятии.

История развития страхового дела

Хозяйственная деятельность НКО

1.Концепция «Экономикс» 2. Марксистская концепция

Собственность и рынок

Как выбирают свой бизнес

Сущность и виды предпринимательских рисков

Все рефераты ...

ЧАСТО ЧИТАЮТ
История развития менеджмента

Менеджмент и управление. Общее и различия

Версальско-Вашингтонская система: принципы и противоречия

Глобальные экономические проблемы

Современные принципы менеджмента

Достоинства и недостатки теории менеджмента

Хронологические рамки и периодизация истории Нового времени

«Безработица. Ее причины, формы и последствия»

Маркетинг персонала

Методы минимизации рисков

Аудит расчетов с подотчетными лицами

Задачи по курсу экономика предприятия

Движение народников во второй половине ХIХ века. Цели, организации, течения, лидеры, деятельность и ее результат

Хозяйство и быт восточных славян

Воспитание и обучение детей дошкольного возраста с отклонениями в развитии

Этика Аристотеля

Жизнь первобытных людей

Виды управленческих решений

Истина и ее критерии

Борьба Руси против монголо-татарских захватчиков

Остальные рефераты ...

ПОИСК ПО САЙТУ